AI算力产业链正批量“造富”

2026年5月17日，第一财经报道AI算力产业链正批量"造富"。截至5月12日，A股千元股达5只，除贵州茅台外，其余4只均为AI算力"新贵"：中际旭创（光模块龙头）、源杰科技（光芯片龙头）、寒武纪（ASIC芯片巨头）、联讯仪器（光通信测试仪器供应商）。寒武纪市值最高突破8000亿元，创始人陈天石持股市值超1400亿元。摩尔线程-U、沐曦股份-U去年12月上市首日涨幅分别达425.46%、692.95%。存储板块同样爆发：江波龙年内涨幅141%，蔡氏姐弟持股市值超千亿；德明利年内涨超207%，大普微-UW上市仅19个交易日股价涨幅突破10倍。Wind数据显示，万得AI科技主题指数累计涨超6倍，光通信指数涨超5倍，算力主题指数涨2.6倍。

AI算力产业链的"造富潮"，本质是硬科技替代消费白马的资本范式转移。

从持股市值看，寒武纪陈天石超1400亿元、中际旭创王伟修732亿元、江波龙蔡氏姐弟超千亿——这些数字已远超传统消费龙头。一位深耕半导体赛道15年的私募基金经理指出："2020年之前A股造富靠白酒医药，2024年之后靠算力硬件，这不是泡沫，是产业周期切换。"

从产业逻辑看，加速芯片（GPU/ASIC/FPGA/NPU）是大模型运行的算力核心，光模块是数据传输的"血管"，存储是数据驻留的"仓库"——三大环节构成完整的AI基础设施链。光大证券电子首席分析师研判，2026年全球AI服务器资本开支仍将维持30%以上增速，产业链上游公司业绩确定性最高。

但风险同样不容忽视。部分公司股价已透支未来2-3年业绩预期，如大普微-UW上市19天涨10倍，静态估值远超国际同行。正如资深科技投资人所言："算力是真需求，但不是每家公司都能兑现，最终只有具备自主技术壁垒的企业才能守住市值。"这场造富盛宴，终将是少数硬核玩家的胜利。