2026年初，OpenAI深陷资本与运营双重压力：一边寻求千亿美元融资应对算力与电力成本飙升（年化超55亿美元），一边面临马斯克9300亿索赔诉讼及IPO前散户投资压力测试。其“Token经济学”暴露行业痛点——用户使用越多，上游算力消耗越剧增，而Sora等项目因商业化失败被迫关闭，Stargate计划因商业闭环缺失搁浅。

舆论直指AI行业“泡沫危机”：OpenAI资本左手倒右手（英伟达66亿老股转让推高估值）、技术理想主义让位短期盈利的行为，被批“用模糊的AGI概念收割资源”。网友吐槽“烧钱比发电厂还猛”，业界警示这或是2000年电信泡沫重演，倒逼行业从参数竞赛转向盈利可持续性验证。