5月2日，天弘余额宝七日年化收益率跌破1%，创历史新低。机构数据显示，全市场已有107只货币基金收益率低于1%，无风险利率下行趋势持续。尽管收益率下滑，但货币基金凭借低风险、高流动性和使用便捷性，仍是居民现金管理核心工具，资金流入态势未改。

收益率“破1”背后，是宏观经济环境与市场需求的深层博弈。无风险利率下行是货币基金收益缩水的直接推手——当市场资金充裕、政策引导融资成本降低，货币基金作为“类现金”产品，收益自然随行就市。但资金“用脚投票”的选择更值得关注：在权益市场波动、银行理财净值化转型的背景下，货币基金的“确定性”反而成为稀缺资源。

从专业角度看，货币基金的核心价值不在于收益比拼，而在于“现金管理”的定位——它像家庭的“零钱罐”，需要随时取用，同时保本需求优先。天弘余额宝规模超7000亿元，正是千万普通投资者的日常资金沉淀池，这种“普惠金融”属性是其他高收益产品无法替代的。

不过，收益持续下行也暴露出资产配置的挑战。对投资者而言，需理性看待“低收益”常态，避免盲目追逐高风险产品；对机构而言，如何在控制风险的前提下提升收益，比如通过优化投资组合、拓展同业存单等低风险资产，成为关键命题。